El plazo fijo UVA seduce a más ahorristas ante la suba de la inflación

En un escenario económico marcado por cambios en la tasa de interés y la inflación, los plazos fijos tradicionales sufrieron un desplome desde mediados de diciembre. Recordemos que el Directorio del Banco Central bajó la tasa de interés y la dejó en 110% nominal anual, lo que implica un rendimiento efectivo mensual de 9%. En ese marco, en el mes de enero los depósitos a plazo fijo mostraron una contracción en términos reales, continuando la tendencia iniciada a mediados de 2023 según el último Informe monetario de la autoridad.

Preferencia por la liquidez: crecieron los FCI

La contracción de los depósitos a plazo fijo resultó generalizada por tipo de depositante, aunque fue más marcada en el caso de las personas jurídicas. Por estrato de monto, también se verificó un descenso generalizado. No obstante, la mayor caída se concentró en el segmento de más de $20 millones y se explicó en parte por el comportamiento de las Prestadoras de Servicios Financieros (PSF), cuyos principales actores son los Fondos Comunes de Inversión de Dinero (FCI MM). Además de colocaciones a plazo fijo, los FCI MM continuaron desarmando posiciones de pases pasivos con el BCRA. En contrapartida, los saldos a la vista remunerados se mantuvieron en niveles elevados.

En efecto, estas colocaciones presentaron una expansión promedio mensual de 40,0% s.e. a precios constantes, lo que se explicó fundamentalmente por el efecto arrastre del mes previo. Así, se observó en el segmento mayorista una mayor preferencia por activos líquidos y remunerados.

Plazo fijo UVA: avanzan por segundo mes consecutivo

El segmento de depósitos a plazo fijo ajustables por CER registró por segundo mes consecutivo una expansión, con un crecimiento mensual de 53% en términos reales. El crecimiento fue impulsado por las colocaciones con opción de cancelación anticipada; en tanto, las colocaciones en UVA tradicionales presentaron una leve disminución.

Distinguiendo por tipo de tenedor, el incremento obedeció fundamentalmente a la dinámica de las colocaciones de personas físicas, que representan el 87% del total. Con todo, el saldo de los depósitos en UVA alcanzó los $818.637 millones al finalizar enero, lo que equivale al 5,5% del total de los instrumentos a plazo denominados en moneda doméstica.

Con todo, el agregado monetario amplio, M3 privado, a precios constantes y ajustado por estacionalidad habría exhibido en el mes una caída mensual de 7,6%. En la comparación interanual, este agregado habría registrado un descenso de 41,2% y como porcentaje del PIB se habría ubicado en 13,2%, 0,7 p.p. por debajo del registro del mes previo.