Fuera del sistema: argentinos guardan US$257.975

Muchos argentinos tienden a abandonar el peso y buscar proteger sus ahorros en otras monedas, a partir de la inestabilidad económica que arrastra el país, la inflación de doble dígito desde hace más de 15 años y la pérdida de confianza en el peso, cuyo poder de compra se evapora mes a mes. En ese contexto, año a año se incrementa el monto de dinero que los ciudadanos atesoran fuera del sistema local: según las últimas estimaciones oficiales, la cifra ya supera los US$257.975 millones.

Ese monto millonario, que crece trimestre a trimestre en las estimaciones del Indec, contempla los fondos alojados en cuentas bancarias declaradas en el exterior, el dinero atesorado en cajas de seguridad o los billetes guardados “en el colchón”, tanto en dólares como en otras divisas. Y el incremento de ese monto año a año grafica la desconfianza que los argentinos mantienen en el peso y el sistema financiero local.

El dato corresponde a las últimas estimaciones del Indec para el segundo trimestre de este año, y se publicó hoy en el informe de Balanza de Pagos, posición de inversión internacional y deuda externa, que contempla el flujo financiero de la Argentina con el exterior.

La cifra es un 3,2% superior en comparación con el monto estimado por el Indec un año atrás (US$249.971 millones). No obstante, si bien en términos nominales refleja un crecimiento, ese alza se ubica por debajo de la inflación registrada en los Estados Unidos (9,1% interanual en julio).

Según las últimas estimaciones del Indec, el dinero guardado fuera del sistema, contemplado dentro del segmento ‘Otras inversiones’ en la Posición de inversión internacional, se incrementó en US$286 millones con respecto al primer trimestre del año.

Si se considera la evolución en el último año, el monto que los argentinos atesoran fuera del sistema local creció en US$US$8804 millones (3,2%).

La dolarización de los ahorros y la huida del sistema local es una tendencia que hace años marca a la economía argentina y no distingue gobiernos y administraciones. La acumulación de sucesivas crisis económicas, cepos, confiscaciones de depósitos, inflación, cambios de moneda, déficit fiscal, emisión y pérdida del poder adquisitivo configuraron un escenario de desconfianza hacia el sistema financiero local y de desconfianza en el peso como refugio para los ahorros.

Mientras la inflación local se encamina este año a un piso del 94%, según las últimas estimaciones de economistas privados y el proyecto de Presupuesto 2023 que el Gobierno llevó al Congreso, -sería el registro anual más alto desde 1991-, los argentinos intentan hubir del peso para evitar el impacto de su pérdida de poder adquisitivo. Así, la moneda local es usada para concretar pagos y transacciones cotidianas (si bien algunas operaciones, como la compraventa de propiedades, se estima y se concreta en dólares), y perdió su rol como reserva de valor.

En consecuencia, muchos de quienes tienen capacidad de ahorro recurren al dólar u otras divisas para mantener su capital.

El crecimiento del stock de ahorros fuera del sistema local cobra mayor peso cuando se coteja ese dato con otras variables de la economía. Por ejemplo, la cifra informada por el Indec equivale a más de seis veces las reservas brutas del Banco Central (BCRA): al cierre de ayer se ubicaron en US$37.593 millones.

“La acumulación de activos externos que quedan por fuera del sistema tiene larga data, por lo que la cifra actual, si bien es significativa, no es más que un reflejo de la continuidad de la debilidad en la demanda de pesos. Esto es en un contexto donde la inestabilidad macroeconómica es la norma más que la excepción, situación que se plasma en una desconfianza en los activos locales en un contexto de tasas reales sistemáticamente negativas dada la escalada de los precios”, dice Milagros Suardi, economista de la consultora Eco Go.

“El fenómeno que se fue profundizando con el correr de los años en tanto la economía convive con una restricción a la compra de dólares oficiales y una elevada brecha cambiaria frente a un BCRA que hace malabares para conservar sus reservas. En el fondo, es un problema de desconfianza, en una economía que no crece, que no tiene crédito en pesos y menos en dólares, y que es a su vez un determinante para la imposibilidad de crecer”, agrega la analista.

El informe del Indec incluye a su vez otros rubros que ilustran cómo los argentinos eligen destinar sus bienes a instrumentos o activos fuera del país. Según el organismo, en el concepto de “Inversión directa” (bienes, propiedades u otros activos físicos) los argentinos tienen declarados US$43.352 millones. En comparación con igual trimestre de 2021, ese stock se incrementó en US$1635 millones (3,8%).

En tanto, la categoría “Inversiones de cartera”, que contempla títulos públicos, acciones y otros instrumentos financieros, concentra unos US$75.444 millones.